6.3 企业现金流转不平衡的原因

如果企业的现金流出量和流入量相等，那么财务管理工作会变得十分简单。但这种情况很少出现，往往是收大于支或支大于收，企业往往会多次遇到现金流出和流入不平衡的情况。这既受企业内部因素的影响，也受企业外部因素的影响。

从企业内部来看，对于盈利的企业来说，如不扩大规模，其现金流转会比较顺畅，短期循环中的现金收支大体平衡。但从长期循环来看，支付股利、偿还借款、更新设备等这些需要企业抽出过多现金的情形都可能会导致企业现金流临时流转困难，出现现金流转不平衡的情况。而对于亏损企业来说，其现金流转难以维持，如果没有外部资金补充，那么企业就可能会破产。

除了内部因素外，许多外部因素也影响企业的现金流转，主要表现在以下4个方面，如图6-1所示。

1.市场的季节性变化

通常来讲，企业的销售会有季节性变化，如企业往往在销售淡季出现现金短缺的情况，而在销售旺季过后积存过剩现金。同时对于一些以农产品为原料的企业来说，采购旺季会有大量现金流出，而现金流入不能同步增加。这些都会导致企业的现金流转不平衡。

2.经济的波动

国家的经济发展难免有波动，在经济收缩时，企业产品销量下降，进而原料的采购量也会减少，短期循环中的现金流出减少之后，企业就有了过剩的现金。随着销售额的逐渐减少，企业的经营亏损也越来越多，过剩的现金将被逐步被消耗。当经济发展时，企业的现金需求会迅速增加，而在现金短缺的情况下，企业往往会通过贷款补充现金流，这会使企业背负较大的利息负担。当经济再次收缩时，企业也会遭受更大的打击。

3.通货膨胀

通货膨胀会导致企业的现金短缺。原料价格上涨导致保持存货所需的现金增加、人工和其他费用的现金支出增加、售价提高使得应收账款占用的现金增加等都会导致企业的现金支出大大增加，而在企业利润难以提升的情况下，最终会导致企业现金流转不平衡，出现财务困难。

4.市场竞争

市场竞争会对企业的现金流转造成不利影响。在市场竞争中，获胜的企业会通过多卖产品挽回损失，实际是牺牲其他的企业的利益，以加快自身的现金流转。而失败的企业，其市场份额被挤占，收入下降，现金流转严重失衡。